Mensch und Maschine Software SE diskutieren

Mensch und Maschine Software SE / Vorläufiges Ergebnis

01.02.2010 

Veröffentlichung einer Ad-hoc-Mitteilung nach § 15 WpHG, übermittelt
durch die DGAP - ein Unternehmen der EquityStory AG.
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.

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Q4/09: Abwärtstrend gestoppt - 19% Umsatzplus auf Q3
- Betriebsergebnis schwarz, aber unter Erwartungen
- Operativer Cashflow 2009 trotz Nettoverlust deutlich positiv

Wessling, 1. Februar 2010 - Der CAD/CAM-Spezialist Mensch und Maschine
Software SE (MuM - ISIN DE0006580806) hat nach ersten vorläufigen Zahlen im
Q4/09 einen sequentiellen Umsatzzuwachs von ca. 19% auf rund EUR 43 Mio
(Q3/09: 36,1) erzielt. Im Vergleich zum Vorjahresquartal Q4/08 (EUR 52,3
Mio) fiel der Rückgang mit ca. 18% moderater aus als in den ersten neun
Monaten, wo das Minus noch 29% betragen hatte. Das Betriebsergebnis EBITA
blieb im Q4/09 knapp im Plus, was gegenüber dem Q3 einem Anstieg um mehr
als eine Million Euro entspricht (Q3/09: EUR -1,1 Mio / Q4/08: EUR +2,6
Mio). Trotz der deutlichen sequentiellen Verbesserung lag das Ergebnis aber
unter den Erwartungen.

Im Gesamtjahr kam der Umsatz bei ca. EUR 164 Mio (Vj 223 / -27%) herein,
das EBITA bei knapp einer Million Euro (Vj 10,9). Das Nettoergebnis lässt
sich im momentanen Stadium der Abschlussarbeiten noch nicht beziffern, wird
aber auf jeden Fall klar negativ ausfallen, da allein die Amortisationen
auf Akquisitionen und das Finanzergebnis zusammen eine Belastung in Höhe
von EUR 3,0 bis 3,5 Mio darstellen. Impairment-Tests auf Firmenwerte und
Steuerberechnungen sind derzeit im Gange, deren Ergebnisse können aber noch
nicht abgeschätzt werden.

Ohne Einfluss sind solche nicht-zahlungswirksamen Abschlussbuchungen auf
den erfreulich positiven operativen Cashflow in Höhe von ca. EUR 5 Mio (Vj
9,3), der für eine sehr entspannte bilanzielle Situation sorgte, da er
neben der Dividendenzahlung für 2008 auch weitgehend die Bar-Investitionen
des Jahres 2009 abdeckte.

Die einzelnen Segmente entwickelten sich im Jahr 2009 recht
unterschiedlich: Die Erlöse mit eigener Software sanken nur
unterproportional auf knapp EUR 22 Mio (Vj 25,2 / -13%). Der EBITA-Beitrag
dieses Segments lag voraussichtlich bei knapp EUR 1,5 Mio (Vj 3,9). Sehr
dynamisch hat sich das neue Systemhaus-Segment entwickelt, das aus dem
Stand Erlöse in Höhe von mehr als EUR 35 Mio erwirtschaftete, davon gut EUR
11 Mio im Schlussquartal. Das Betriebsergebnis dieses Segments lag
allerdings aufgrund von Anlaufkosten sowie des schwierigen Marktumfelds mit
ca. EUR -1,1 Mio noch im roten Bereich.

Gegenläufig gingen die Distributions-Erlöse auf ca. EUR 107 Mio (Vj 196,5)
zurück. Dies entspricht nominal ca. -46% bzw. währungsbereinigt etwa minus
44%. Allerdings ist hier zu berücksichtigen, dass die Umstellung auf
Systemhausgeschäft im deutschsprachigen Raum zu Lasten der
Distributionsumsätze ging. Betrachtet man nur die hiervon nicht betroffenen
Niederlassungen im übrigen Europa, dann betrug der Rückgang in Euro ca. 28%
bzw. in lokalen Währungen etwa 25 Prozent. Der voraussichtliche Beitrag des
Distributionssegments zum Betriebsergebnis EBITA lag zwar im Plus, aber nur
bei ca. EUR 0,6 Mio (Vj 6,1).

Die positivere Entwicklung der margenstarken Segmente MuM-Software und
Systemhaus zu Lasten der deutlich margenschwächeren Distribution führte zu
einem Anstieg der Rohertrags-Marge auf ca. 31% (Vj 25,1%), so dass die
Wertschöpfungs-Kennzahl Rohertrag mit ca. EUR 51 Mio nur um 9% unter dem
Vorjahreswert von EUR 55,9 Mio hereinkam. Hierzu trug die eigene Software
ca. 38% (Vj 41,0%) und das Systemhausgeschäft ca. 26% (Vj 1,5%) bei,
während der Anteil des Distributions-Segments auf ca. 36% (Vj 57,6%)
zurückging. Im Schlussquartal war der Rohertrag mit ca. EUR 13,7 Mio sogar
- erstmals seit 5 Quartalen - etwas höher als im Vorjahresquartal Q4/08 mit
EUR 13,2 Mio.

MuM-CEO und Hauptaktionär Adi Drotleff: 'Die Entwicklung im Schlussquartal
zeigt, dass der Abwärtstrend der ersten drei Quartale gestoppt ist, wenn
auch noch auf recht bescheidenem Niveau. Eine schwarze Null beim
Betriebsergebnis, der erfreulich hohe operative Cashflow sowie der
gelungene Aufbau des neuen Systemhaus-Segments waren die Pluspunkte eines
ansonsten sehr schwierigen Geschäftsjahres. Der Start ins neue
Geschäftsjahr ist bisher gut verlaufen, so dass wir aus heutiger Sicht von
etwa 10-13% Umsatzplus auf ca. EUR 180-185 Mio und einer EBITA-Rendite
zwischen 2 und 3 Prozent ausgehen. Bis wir die Rekordmarken von EUR 223 Mio
Umsatz und EUR 10,9 Mio EBITA aus 2008 knacken können, wird es nach dem
tiefen 2009er-Tal wohl noch ein bis zwei Jahre dauern, aber spätestens 2012
möchten wir soweit sein. Das bessere Margenpotential des
Systemhaus-Segments gegenüber der bisher dominierenden Distribution sollte
uns dann auch helfen, die EBITA-Rendite im Konzern (2008: 4,9%) in Richtung
6-7% zu steigern.'

Achtung: Die endgültigen Zahlen für 2009, die am 15.3.2010 zur
Veröffentlichung vorgesehen sind, können von den hier genannten vorläufigen
Zahlen abweichen.


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