Comcast Corp. Aktie

Finanzanalyse von Comcast Corp (CMCSA)

1. Zusammenfassung

• Comcast Corp weist eine stabile Finanzlage auf, mit einem Umsatz von 29,887 Mrd. USD und einem Gewinn von 3,375 Mrd. USD im Q2 2025.
• Wichtige Erkenntnisse:
  • Der Umsatz blieb im Vergleich zum Vorjahr nahezu stabil (-0,57%).
  • Der Gewinn sank um 10,6% gegenüber dem Vorjahr.
  • Das Unternehmen generierte 8,294 Mrd. USD operativen Cashflow.
• Der allgemeine Finanztrend ist gemischt, da der Umsatz stabil bleibt, aber der Gewinn rückläufig ist.

2. Rentabilitätsanalyse

• Umsatztrend: Der Umsatz sank leicht von 30,058 Mrd. USD im Q2 2024 auf 29,887 Mrd. USD im Q2 2025 (-0,57%).
• Gewinntrend: Der Gewinn nahm von 3,857 Mrd. USD im Q2 2024 auf 3,375 Mrd. USD im Q2 2025 ab (-12,5%).
• Gewinnmargen:
  • Bruttogewinnmarge: Nicht direkt verfügbar, aber der Gewinn vor Zinsen und Steuern (EBIT) betrug 5,658 Mrd. USD (Q2 2025) gegenüber 5,810 Mrd. USD (Q2 2024).
  • Nettogewinnmarge: 11,3% im Q2 2025 gegenüber 12,8% im Q2 2024.
• Betriebseffizienz: Die Betriebskosten blieben relativ stabil, aber der Rückgang des Gewinns deutet auf eine geringere Effizienz hin.

3. Bilanzstärke

• Vermögenswerte: Gesamte Vermögenswerte beliefen sich auf 267,77 Mrd. USD per 31. März 2025, gegenüber 266,21 Mrd. USD per 31. Dezember 2024.
• Verbindlichkeiten: Kurzfristige Verbindlichkeiten betrugen 42,325 Mrd. USD, langfristige Schulden beliefen sich auf 92,274 Mrd. USD.
• Eigenkapital: Das Eigenkapital der Aktionäre betrug 87,056 Mrd. USD per 31. März 2025.
• Liquiditäts- und Solvenzkennzahlen:
  • Die Liquiditätsposition ist stark, mit 8,593 Mrd. USD an liquiden Mitteln.
  • Das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital ist relativ hoch, aber beherrschbar.

4. Cashflow-Bewertung

• Operativer Cashflow: 8,294 Mrd. USD im Q2 2025, leicht höher als 7,848 Mrd. USD im Q2 2024.
• Investitions-Cashflow: -2,958 Mrd. USD im Q2 2025, hauptsächlich aufgrund von Investitionen in Sachanlagen und immaterielle Vermögenswerte.
• Finanzierungs-Cashflow: -4,075 Mrd. USD im Q2 2025, hauptsächlich aufgrund von Aktienrückkäufen und Dividendenzahlungen.
• Cash-Generierung: Das Unternehmen zeigt eine starke Fähigkeit zur Cash-Generierung aus dem operativen Geschäft.

5. Wachstum und Investitionen

• Investitionsausgaben: 2,252 Mrd. USD im Q2 2025 für Sachanlagen und 622 Mio. USD für immaterielle Vermögenswerte.
• Wachstumstrajektorie: Der Umsatz blieb stabil, aber der Gewinn sank, was auf Herausforderungen im Wachstum hindeutet.
• Zukünftige Wachstumskatalysatoren: Investitionen in neue Technologien und Inhalte könnten zukünftiges Wachstum fördern.

6. Risikofaktoren

• Finanzielle Risiken:
  • Hohe Verschuldung (92,274 Mrd. USD an langfristigen Schulden).
  • Abhängigkeit von stabilen Cashflows zur Deckung der Schulden.
• Besorgniserregende Trends: Rückgang des Gewinns trotz stabilen Umsatzes.
• Finanzielle Widerstandsfähigkeit: Das Unternehmen hat eine starke Liquiditätsposition und operativen Cashflow, was auf eine gute Widerstandsfähigkeit hindeutet.

7. Bewertungskontext

• KGV: Basierend auf dem Gewinn pro Aktie (0,89 USD) und dem Aktienkurs (29,17 USD) ergibt sich ein KGV von etwa 32,8.
• Historischer Vergleich: Ohne historische Bewertungskennzahlen ist ein direkter Vergleich nicht möglich.
• Bewertungskontext: Das KGV deutet auf eine moderate bis hohe Bewertung hin, abhängig von den Branchendurchschnitten und Wachstumserwartungen.

8. Wichtige Überlegungen

• Schlüsselfaktoren:
  • Die Fähigkeit des Unternehmens, trotz hoher Verschuldung stabile Cashflows zu generieren.
  • Der Einfluss von Investitionen in neue Technologien und Inhalte auf zukünftiges Wachstum.
  • Die Auswirkungen des Rückgangs des Gewinns auf die langfristige Rentabilität.
• Stärken und Herausforderungen:
  • Stärken: Starke Liquiditätsposition, stabile operative Cashflows.
  • Herausforderungen: Hohe Verschuldung, rückläufiger Gewinn.
• Wichtige Trends: Der Trend eines stabilen Umsatzes bei rückläufigem Gewinn sollte genau beobachtet werden.