Börsenlexikon

Inflation ist der allgemeine, anhaltende Anstieg des Preisniveaus für Waren und Dienstleistungen in einer Volkswirtschaft, gemessen üblicherweise als prozentuale Veränderung gegenüber dem Vorjahr.

Funktionsweise und Messung

Inflation beschreibt, dass dieselbe Geldmenge im Zeitverlauf weniger Kaufkraft hat. Steigen die Preise um durchschnittlich 3 Prozent pro Jahr, kann man mit 100 Euro ein Jahr später nur noch Güter im Wert von etwa 97 Euro (in heutigen Preisen) kaufen.

Statistikbehörden messen Inflation über Warenkörbe, die regelmäßig aktualisiert werden. Der Warenkorb enthält typischerweise Lebensmittel, Miete, Energie, Transport und andere alltägliche Ausgaben. Die prozentuale Preisveränderung dieses Korbs zeigt die Inflationsrate.

Relevanz für Privatanleger

Inflation mindert die Rendite von Geldanlagen. Beispiel: Ein Sparbuch wirft 1 Prozent Zinsen pro Jahr ab. Bei einer Inflationsrate von 3 Prozent sinkt die reale Kaufkraft des angelegten Geldes um etwa 2 Prozent jährlich. Der Anleger verliert real an Vermögen, obwohl das Kontostand nominal steigt.

Für Aktienanleger kann moderate Inflation vorteilhaft sein, wenn Unternehmen ihre Preise erhöhen und damit Gewinne steigern können. Bei hoher Inflation jedoch leiden Unternehmen unter gestiegenen Rohstoff- und Lohnkosten, was Gewinne drücken kann. Auch Anleiheanleger sind betroffen: Steigende Inflation führt meist zu höheren Zinssätzen, was den Marktwert bestehender Anleihen senkt.

Inflationsschutz erreichen Anleger durch Sachwertanlagen wie Immobilien oder Rohstoffe, deren Preise tendenziell mit der Inflation steigen, sowie durch inflationsgebundene Anleihen, deren Kupon oder Rückzahlungsbetrag an die Inflationsrate gekoppelt ist.

Zusammenhang mit verwandten Begriffen

Inflation steht in direktem Zusammenhang mit Deflation, dem Gegenteil – einem anhaltenden Preisrückgang. Auch die Realrendite ist eng verknüpft: Sie misst die Rendite nach Abzug der Inflationsrate und zeigt die echte Vermögensveränderung. Die Geldpolitik der Zentralbanken zielt oft darauf ab, Inflation in einem stabilen Bereich zu halten, da sowohl zu hohe als auch zu niedrige Inflation wirtschaftliche Probleme verursachen können.