Börsenlexikon
Ein Tick ist die kleinste zulässige Preisveränderung eines Wertpapiers an der Börse, die durch Handelsplatzregeln oder technische Systeme definiert wird.
Die Größe eines Ticks hängt vom Wertpapier und seinem Preisniveau ab. Bei Aktien liegt ein Tick häufig bei 1 Cent. Das bedeutet: Wenn eine Aktie bei 50,00 Euro notiert, kann der nächste Kurs entweder 50,01 Euro oder 49,99 Euro sein – Zwischenwerte wie 50,005 Euro sind nicht zulässig. Bei höherpreisigen Wertpapieren können Ticks größer ausfallen, beispielsweise bei Anleihen oder Rohstoffen oft 0,01 oder sogar 0,05 Prozentpunkte des Nennwerts.
Für Privatanleger ist das Tick-System relevant, weil es die Preisgenauigkeit und damit die Ausführungsqualität von Kauf- und Verkaufsaufträgen beeinflusst. Ein kleinerer Tick ermöglicht präzisere Preise und kann zu besseren Ausführungen führen – der Unterschied zwischen 50,01 und 50,02 Euro summiert sich bei größeren Positionen. Gleichzeitig reduzieren Ticks die Volatilität, da Preise nicht in beliebig kleinen Schritten springen können.
Das Tick-System wirkt auch auf die sogenannte Geld-Brief-Spanne (Bid-Ask-Spread) ein. Der Spread ist die Differenz zwischen dem Kurs, zu dem ein Verkäufer bereit ist zu verkaufen (Brief), und dem Kurs, zu dem ein Käufer bereit ist zu kaufen (Geld). Bei liquiden Aktien mit 1-Cent-Ticks beträgt der Spread oft genau einen Tick – beispielsweise Geldkurs 50,00 Euro und Briefkurs 50,01 Euro. Bei weniger liquiden Papieren kann der Spread mehrere Ticks betragen.
Besonders bei hochfrequentem Handel spielen Ticks eine Rolle: Algorithmen versuchen, von minimalen Preisunterschieden zu profitieren. Regulatoren haben deshalb in manchen Märkten Mindest-Tick-Größen festgelegt, um zu verhindern, dass Preise in unrealistisch kleine Schritte zerfallen.
Verwandte Konzepte sind der Spread, der die Handelsspanne abbildet, die Liquidität, die beschreibt, wie leicht sich ein Wertpapier zu fairen Preisen kaufen und verkaufen lässt, und die Volatilität, die die Schwankungsintensität von Kursen misst. Auch das Konzept der Mindestorder hängt mit Ticks zusammen, da sie ebenfalls die minimale Preisgenauigkeit im Handel regulieren.