Augmented Reality Innovators (WF) Wikifolio

Die KI-Infrastruktur-Rally nimmt kein Ende – solange der Bedarf nach KI-Fabriken wächst, steigen die Aktien in diesem Bereich. Dass Anthropic seine API nun kostenpflichtig macht und Unternehmen wie Apple, Google, Microsoft und CoreWeave exklusiven Zugang zu dem neuen Modell Claude Mythos erhalten, zeigt eindrucksvoll, wie viel echtes Geld in diesem Ökosystem fließt – und wer die Infrastruktur dafür liefert, profitiert überproportional.

Das wikifolio hat sich mittlerweile tief in diesem Bereich positioniert und konnte den letzten Rücksetzer nahezu vollständig aufholen.

Neu aufgenommen: CoreWeave – GPU-Cloud-Marktführer mit $21 Mrd. Meta-Deal bis 2032 und direkter Anthropic-Partnerschaft für Claude-Training – sowie Nebius Group als europäischer KI-Infrastrukturplayer mit starkem Wachstum. Beide ergänzen das bestehende Portfolio aus NVIDIA, Marvell, Broadcom und Astera Labs ideal.

NVIDIA erzielte im Q4 GJ 2026 ein erneutes Rekordquartal mit massivem Umsatzwachstum, dominanter Marktstellung im AI-Rechenzentrumsmarkt und klarer strategischer Positionierung als infrastrukturelles Rückgrat der globalen AI-Ökonomie, bei gleichzeitig bestehenden geopolitischen und angebotsseitigen Risiken. 

🚀 Rekordwachstum im Data-Center-Geschäft:

Gesamtumsatz von 68 Mrd. USD (+73 % YoY), davon 62 Mrd. USD im Data Center (+75 % YoY). Das Data-Center-Segment erreichte im Gesamtjahr 194 Mrd. USD (+68 % YoY) und ist seit dem Aufkommen von ChatGPT um das 13-Fache skaliert.

🧠 Technologieführerschaft durch Blackwell-Architektur:

Die Grace-Blackwell-Systeme (NVL72) dominieren das Wachstum. NVIDIA erreicht laut SemiAnalysis eine bis zu 50-fach höhere Performance pro Watt und 35-fach geringere Kosten pro Token gegenüber Hopper. Zwei Drittel des Data-Center-Umsatzes entfallen bereits auf Blackwell-Systeme.

🌍 Souveräne AI als struktureller Wachstumstreiber:

Der Sovereign-AI-Umsatz überstieg 30 Mrd. USD (+>200 % YoY). Länder wie Kanada, Frankreich, Niederlande, Singapur und UK bauen eigene AI-Infrastrukturen auf. NVIDIA erwartet langfristig proportional zum globalen AI-Infrastrukturmarkt steigende staatliche Investitionen.

💡 Agentic AI als neuer Nachfragekatalysator:

Anwendungen wie Claude Cowork, Codex oder GPT-5.3-Codex treiben profitable Token-Generierung. CEO Jensen Huang formuliert: „Compute equals revenue.“ Die Monetarisierung von Tokens erzeugt strukturelle CapEx-Dynamik bei Hyperscalern (2026 CapEx ~700 Mrd. USD, +120 Mrd. USD seit Jahresbeginn).

🌐 Netzwerksegment als strategischer Hebel:

Networking-Umsatz von 11 Mrd. USD im Quartal (+3,5x YoY); Jahresumsatz >31 Mrd. USD. NVLink, Spectrum-X Ethernet und InfiniBand sind essenziell für „Gigascale AI Factories“. Die Mellanox-Akquisition erweist sich als struktureller Wettbewerbsvorteil.

🎮 Gaming und Professional Visualization stabil, aber mit Angebotsrisiken:

Gaming-Umsatz 3,7 Mrd. USD (+47 % YoY), jedoch Q1-Ausblick durch Supply Constraints belastet. Professional Visualization überschritt erstmals 1 Mrd. USD Quartalsumsatz (+159 % YoY).

🚗 Physical AI und Automotive als langfristige Option:

Automotive-Umsatz 604 Mio. USD (+6 % YoY). Robotaxi-Flotten (Waymo, Tesla, Uber u. a.) könnten sich von Tausenden auf Millionen Fahrzeuge skalieren. Physical AI generierte bereits >6 Mrd. USD Jahresumsatz.

⚠️ Geopolitische und strukturelle Risiken:

Keine signifikanten Umsätze aus China aufgrund US-Exportrestriktionen; Genehmigungen bleiben unklar. Gleichzeitig stärken chinesische Wettbewerber ihre Position. Zudem bestehen anhaltende Lieferengpässe bei Advanced Architectures sowie hohe Abhängigkeit von Hyperscaler-CapEx-Zyklen

Applied Materials positioniert sich als zentraler Profiteur des globalen KI-Infrastrukturbooms und erwartet >20 % Wachstum im Halbleiter-Equipmentgeschäft 2026, getragen von Leading-Edge-Logic, HBM-DRAM und Advanced Packaging bei strukturell steigender Profitabilität. 

Das Augmented Reality Innovators wikifolio sowie auch das Cybersecurity Innovators wikifolio profitieren. 

• 🚀 KI als struktureller Wachstumstreiber:

  Das Management sieht die Halbleiterindustrie potenziell bereits 2026 bei 1 Bio. USD Umsatz (früher als erwartet), getrieben durch exponentiell steigende Investitionen in KI-Rechenzentren und energieeffiziente Hochleistungsarchitekturen.

• 📈 >20 % Wachstum im Semiconductor-Equipment 2026:

  Applied erwartet kalenderjährlich ein Wachstum von über 20 %, mit deutlicher 2H-Gewichtung, limitiert primär durch verfügbare Cleanroom-Kapazitäten – nicht durch Nachfrage.

• 🧠 Fokus auf wertintensive Segmente:

  Überproportionales Wachstum in:

   

  • Leading-Edge Logic (Gate-All-Around)

  • HBM-DRAM (3–4× mehr Waferstarts je Bit)

  • Advanced Packaging (HBM & 3D-Chiplet-Stacking)

    In allen Segmenten reklamiert Applied eine führende Marktposition (#1).

• 💰 Margenstruktur auf 25-Jahres-Hoch:

  Non-GAAP Bruttomarge bei 49,1 %, Equipment-Segment sogar ~54 %. Seit Amtsantritt des CEO +700 Basispunkte Margenverbesserung. Weiterer moderater Anstieg erwartet.

• 🔬 Technologischer Hebel: eBeam & AIx:

  eBeam-Umsatz soll 2026 auf >1 Mrd. USD steigen (Verdopplung).

  30.000 Prozesskammern sind mit AIx-Software verbunden → 30 % schnellere Reaktionszeiten, höhere Wafer-Output-Effizienz.

• 🏗️ Kapazitätsausbau & Supply-Chain-Vorbereitung:

  Systemfertigungskapazität in den letzten Jahren nahezu verdoppelt.

  +500 Mio. USD Inventar aufgebaut zur Absicherung steigender Nachfrage.

  Langfristigere Kundenvisibilität verbessert Planbarkeit bis 2027.

• 🔁 Stark wachsendes Servicegeschäft (AGS):

  Q1: +15 % YoY, hohe Vertragsbindung (90 % Renewal Rate, Ø 2,9 Jahre Laufzeit).

  Wiederkehrende Umsätze mit strukturell hoher Cash-Generierung.

• ⚠️ Negative Aspekte / Risikofaktoren:

   

  • Umsatz Q1 -2 % YoY

  • China-Umsatz -7 % YoY (27 % Anteil Semi+AGS)

  • 252,5 Mio. USD Rückstellung wegen Exportkontroll-Thematik

  • NAND & ICAPS nur schwaches bzw. flaches Wachstum

  • Wachstumsdynamik abhängig von Cleanroom-Expansion und Supply Chain